证券时报记者 张淑贤

   12月16日，恒玄科技（上海）股份有限公司（股票简称：恒玄科技，股票代码：688608）正式登陆科创板。截至当天中午收盘，该股上涨131.3%，最新价为374.8元。

   据招股书，恒玄科技主营业务为智能音频SoC芯片的研发、设计与销售，为客户提供AIoT场景下具有语音交互能力的边缘智能主控平台芯片，产品广泛应用于智能蓝牙耳机、Type-C耳机、智能音箱等低功耗智能音频终端产品。目前，恒玄科技产品已覆盖三星、OPPO、小米、SONY、 哈曼等终端客户，树立了较高商业门槛。

   行业发展提速 业绩前景明朗

   随着我国参与国际电子行业分工的程度逐步加深，行业逐渐意识到集成电路设计对于电子产业的核心价值，国内厂商已开始自主研发设计芯片，并涌现出一批技术水平较高、本土化程度高、专注于细分市场领域的优质 IC 设计企业，恒玄科技便是其中一员。

   作为恒玄科技的主要产品，智能音频 SoC 芯片具备高算力低功耗、平台化可扩展的特点，相比于传统的微处理器系统具有明显优势。目前智能音频 SoC 芯片已经占据终端设备芯片市场的主导地位，能满足智能物联网的迅猛发展下市场对优质芯片的迫切需要。

   智能终端产品的快速发展为智能音频 SoC 芯片打开了广阔的市场空间。IDC（互联网数据中心） 预测显示，全球物联网市场规模在2020年以前按照每年16.9%的速度递增，在2020年将增至1.7万亿美元。

   在行业市场规模迅速发展的推动下，恒玄科技实现了业绩的高速发展。招股书显示，2019年，恒玄科技营业收入6.49亿元。截至2020年9月末，恒玄科技实现营业收入6.69亿元，同比增长40.41%，继续保持较快增长速度。

   研发持续投入 覆盖众多优质终端客户

   芯片作为智能终端设备的核心器件，直接关系到最终产品的性能和用户体验。一家品牌客户在选择芯片供应商时，往往设立较高的进入门槛。因此，厂商只有持续加码研发，通过打造技术壁垒提供差异化优质产品，才能成功进入品牌客户的供应体系。恒玄科技作为一家长期致力于研发的公司，持续增长的研发投入为公司取得各大品牌客户的青睐提供了坚实的支撑。

   据招股书显示，2017年至2019年，恒玄科技研发费用分别为4493.67万元、8724.02 万元和13236.29 万元，2017 年至 2019 年复合增长率为71.63%，占营业收入比例分别为 53.14%、26.44%、20.40%。截至今年6月末，恒玄科技研发费用为8181.48 万元，已实现去年全年研发费用的61.81%，研发投入进一步加大。

   近年来，恒玄科技围绕蓝牙、降噪、智能语音等方面已经构建了核心技术及知识产权体系，目前在IBRT真无线技术、主动降噪蓝牙单芯片、先进制程、低功耗嵌入式语言AI技术等方面皆取得重大技术突破。截至2020年9月7日，恒玄科技及其子公司合法拥有59项专利，其中包括37项境内发明专利、6项境内实用新型专利和16项境外专利。

   在产品技术的迭代及市场验证下，恒玄科技成功与三星、OPPO、小米、SONY、 哈曼等知名客户开展密切的合作。终端品牌厂商在新产品研发过程中，与芯片厂商高度配合、协同研发，在长期合作中形成了较强的黏性，同时，以谷歌、三星等为代表的终端品牌厂商代表了行业的发展方向，在与行业龙头的高度配合和协同研发中有利于恒玄科技持续保持产品的领先性。